宣布启动自然人信托受益权打折转让工作10天后，四川信托披露了最新签约进展。

1月4日，四川信托在官网披露《春晓公司受让四川信托自然人投资者信托受益权签约工作进展公告》（下称《公告》），截至当日上午10点，已与春晓公司签订信托受益权转让合同的自然人投资者人数已经达到6841人，总体签约率为80.77%。

此前，2023年12月25日，化险3年多的四川信托宣布了风险处置重要进展，由四川天府春晓企业管理有限公司（下称“春晓公司”）于2023年12月25日至2024年3月5日（2024年2月9日至2月17日春节期间签约工作暂停）受让四川信托自然人投资者持有的合格信托受益权，方案按照全部信托受益权本金规模分五档，以固定比例累进计算报价，打折在4～8折不等，整体低于此前建元信托（原安信信托）、新时代信托方案。（详见报道《又一家打折兑付！化险3年，四川信托推4~8折转让方案，裁定破产重整是前提》）

按照最新披露的签约数据计算，四川信托涉及的自然人投资者约有8470人。2020年年中TOT产品兑付危机爆发后，时任四川信托总裁刘景峰曾透露，四川信托TOT产品总规模为252.57亿元，大部分TOT产品兑付已经逾期。

截至目前，四川信托是第三家对自然人投资者公开宣布打折兑付方案的出险信托公司，相比新时代信托直接与投资者签订受益权转让协议，四川信托兑付模式与建元信托（原安信信托）更为相似，即由新成立的国资背景公司春晓公司受让投资人信托受益权，此次《公告》也是由春晓公司发出。

值得注意的是，由第三方公司买断自然人投资者信托受益权只是四川信托风险处置的第一步，未来还需要通过破产重整完成所有风险出清。根据前期投资人收到的宣传手册，上述转让协议签订后，四川信托破产重整计划通过法院裁定批准后3个月内付款30%，9个月内付款剩余70%。

为鼓励投资人签约，上述方案设置了早签奖励，包括首次查看报价后15个自然日内完成签约可获基础报价3.5%的价格上浮奖励等，同时约定，如果签约期内全体自然人签约率超过90%，对已签约投资人支付的时间改为法院裁定破产重整后3个月内付款100%。

四川信托发布转让方案时称，考虑到底层资产清收变现及后续的风险处置耗时均较长，不确定性较大，为践行金融工作人民性的宗旨，按照市场化、法治化原则，有关方面尽最大努力协调到了资金，提出了价格合理、付款周期明确的受让方案。公司提示，这已是充分调动一切化险资源后能实现的最优方案，建议自然人投资者珍惜转让机会，尽早签约。

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亓宁

四川信托打折兑付自然人投资者安信信托新时代信托破产重整

受让方春晓公司为新成立的国资背景平台公司。

地产、政府基建项目余额分别约为85亿元、20亿元。

融资成本最高14.8%，信托预计年化收益率9.8%~10%，最多有5%的利息差。

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